● 规模爆发：2026年Q1中国创新药BD出海总额突破600亿美元，接近2025年全年一半

● 战略机遇：全球创新药投融资回暖，CXO行业景气度回升

一、BD出海：600亿美元开局，中国创新药"卖爆"全球

2026年第一季度，中国创新药出海交出了一份超预期的"成绩单"。据国家药监局数据及医药魔方统计，2026年Q1中国创新药对外授权（BD）交易总额已突破600亿美元（约合人民币4200亿元），这一数字不仅接近2025年全年1357亿美元总额的一半，更刷新了历史同期纪录。中国首次超越美国成为全球在研创新药第一大国。

2026年Q1重磅BD交易一览（部分）

二、政策催化："新32条"+医保改革，创新药迎黄金期

4月13日，北京市医保局等10部门联合发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2026年）》（"新32条"），这是北京连续第三年出台支持创新医药发展的专项政策。本次政策更加突出原始创新，聚焦人工智能预测、脑机接口等前沿领域，打通"研发-审评-生产-应用"全链条。

"新32条"核心看点

● 创新药临床试验平均审评用时比"十三五"时期缩短71%（从175个工作日缩至50个工作日）

● 优先审评审批平均用时缩短42%（从246个工作日缩至143个工作日）

● 支持人工智能预测、脑机接口等前沿领域原始创新

● 优化创新药首发价格机制，支持高水平新药上市

● 推动手术机器人等创新医疗器械入院

三、技术前沿：ADC、双抗、TCE领跑，中国力量崛起

正在美国圣地亚哥举行的2026年AACR（美国癌症研究协会）年会上，中国药企成为最吸睛的"主角"之一。今年中国药企的展示重点集中在ADC（抗体偶联药物）、双抗/多抗、TCE（T细胞衔接器）等前沿领域，且部分项目已不再是临床前概念验证，而是开始给出具有转化意义的临床数据。

创新药出海"三驾马车"

四、产业趋势：CXO景气回升，BD合作模式升级

随着全球创新药投融资环境逐步改善，国内CXO（医药研发生产外包）行业正迎来景气度回升。数据显示，全球创新药VC与PE投融资在经历2022年低点后，已连续两年实现正增长，2025年全年投融资金额同比增长31%。

● 合作模式前移：跨国药企对中国创新资产的评估逻辑正在重塑，从"后期引进"逐步前移至"平台合作"和"早期绑定"

● 全产业链受益：从CDMO到CRO，再到分子砌块，多个细分赛道均呈现需求回暖、订单增长

● 资本市场活跃：港股迎来生物科技企业IPO热潮，创新药ETF持续获资金净流入

五、知和视角：拥抱机遇，开放合作

站在2026年的起点，中国创新药正经历从"跟跑者"向"并跑者"乃至"领跑者"的历史性跨越。对于南京知和而言，我们专注于创新药研发服务，在BD2选择性BET抑制剂、氘代药物、改良型新药等领域持续深耕。

当前BD市场的火热，为创新药研发企业带来了前所未有的战略机遇。我们期待与更多合作伙伴携手：

● 项目合作：共享研发管线，共担开发风险

● BD协同：联合推进创新药海外权益授权

● 技术赋能：提供从靶点发现到IND申报的全流程服务

中国创新药的"出海"浪潮已至，南京知和愿与您共同乘风破浪，开创共赢未来！